BED5

Studieguide

God oversikt over pensum med forklaringer, formler, vanlige feil og eksamenstips.

Introduksjon

BED5 Økonomisk styring er et kurs ved Norges Handelshøyskole (NHH) som gir deg en helhetlig forståelse av hvordan virksomheter styres og kontrolleres for å nå sine strategiske mål. Kurset dekker alt fra tradisjonell budsjettering til moderne styringsmodeller som Beyond Budgeting, og kombinerer teori med praktiske verktøy for prestasjonsmåling, insentivsystemer og risikostyring.

Denne studieguiden dekker alle pensum-temaer og gir deg en kompakt, men grundig gjennomgang av det viktigste stoffet. Bruk den som supplement til forelesninger og lærebok — den er designet for å hjelpe deg med å forstå sammenhengene mellom styringsverktøyene og forberede deg effektivt til eksamen. BED5 krever at du både forstår teorien bak styringsmodellene og kan anvende dem i konkrete bedriftssituasjoner.

Sentrale begreper og forkortelser

Budsjettering og økonomisk styring

BSC = Balansert målstyring (Balanced Scorecard)
KPI = Key Performance Indicator (nøkkeltall for måloppnåelse)
$EVA$ = Economic Value Added
$RI$ = Residual Income (residualresultat)
$ROI$ = Return on Investment
$NOPAT$ = Net Operating Profit After Tax
$WACC$ = Weighted Average Cost of Capital

Insentivsystemer og agentteori

Prinsipal = oppdragsgiver (eier/leder)
Agent = den som utfører oppdraget (ansatt/leder)
Moralsk hasard = skjult handling etter kontraktsinngåelse
Ugunstig utvalg = skjult informasjon før kontraktsinngåelse
VBM = Value-Based Management (verdibasert ledelse)

Risikostyring og internkontroll

COSO = Committee of Sponsoring Organizations (rammeverk for intern kontroll)
ERM = Enterprise Risk Management
Lean = produksjonsfilosofi for slanke prosesser
TPS = Toyota Production System
JIT = Just-In-Time (rett tid-produksjon)
Kaizen = kontinuerlig forbedring

Budsjettering og prognoser

Budsjetteringsprosessen fra hovedbudsjett og delbudsjetter til rullende prognoser og avviksanalyse — tradisjonell budsjettering som fundament for økonomisk styring.

Budsjettet som styringsverktøy

Et budsjett er en tallfestet plan for en fremtidig periode. I økonomisk styring er budsjettet det mest brukte styringsverktøyet, selv om det har vært gjenstand for betydelig kritikk de siste tiårene. Budsjettet fyller flere funksjoner: planlegging, koordinering, motivering, kommunikasjon og kontroll.

Budsjettets fem hovedfunksjoner:

1. Planlegging: Tvinger organisasjonen til å tenke fremover og konkretisere mål.

2. Koordinering: Sikrer at ulike avdelingers planer henger sammen.

3. Motivering: Gir ansatte mål å strekke seg mot.

4. Kommunikasjon: Formidler ledelsens prioriteringer nedover i organisasjonen.

5. Kontroll: Gir grunnlag for å sammenligne faktisk resultat med plan (avviksanalyse).

Hovedbudsjettet (Master Budget)

Hovedbudsjettet er en samling av koordinerte delbudsjetter som til sammen gir et fullstendig bilde av bedriftens forventede økonomiske situasjon. Prosessen starter typisk med salgsbudsjettet, fordi salget er den viktigste driveren for resten av virksomheten.

Budsjetthierarkiet:

Salgsbudsjett (startpunkt)

$\downarrow$

Produksjonsbudsjett $=$ budsjettert salg $+$ ønsket sluttlager $-$ startlager

$\downarrow$

Materialbudsjett, lønnsbudsjett, indirekte kostnader

$\downarrow$

Resultatbudsjett + likviditetsbudsjett + balansebudsjett

Eksempel: Hovedbudsjett for Nordfjord AS

Nordfjord AS budsjetterer for Q1. Forventet salg: $2\,000$ enheter til $500$ kr/stk. Variable tilvirkningskostnader: $200$ kr/enhet. Faste kostnader: $300\,000$ kr/kvartal. Ønsket sluttlager: $400$ enheter. Startlager: $300$ enheter.

Salgsbudsjett:

Salgsinntekt $= 2\,000 \times 500 = 1\,000\,000$ kr

Produksjonsbudsjett:

Produksjon $= 2\,000 + 400 - 300 = 2\,100$ enheter

Kostnadsbudsjett:

Variable kostnader $= 2\,100 \times 200 = 420\,000$ kr

Faste kostnader $= 300\,000$ kr

Totale kostnader $= 720\,000$ kr

Resultatbudsjett:

Varekostnad (solgt) $= 2\,000 \times 200 = 400\,000$ kr

Bruttofortjeneste $= 1\,000\,000 - 400\,000 = 600\,000$ kr

Resultat $= 600\,000 - 300\,000 = 300\,000$ kr

Fleksibelt budsjett og avviksanalyse

Et statisk budsjett er laget for ett bestemt aktivitetsnivå. Et fleksibelt budsjett justerer budsjettallene til det faktiske aktivitetsnivået, slik at man kan isolere volum- og kostnadsavvik.

Avviksanalyse — trestegsmodellen:

Totalavvik $=$ faktisk resultat $-$ statisk budsjett

$=$ (faktisk $-$ fleksibelt budsjett) $+$ (fleksibelt budsjett $-$ statisk budsjett)

$=$ fleksibelt budsjettavvik $+$ volumavvik

Eksempel: Avviksanalyse

Statisk budsjett: $2\,000$ enheter, pris $= 500$ , VK $= 200$ /enhet, FK $= 300\,000$ . Faktisk: $1\,800$ enheter solgt til $520$ kr, VK $= 210$ /enhet, FK $= 310\,000$ .

Statisk budsjett — resultat:

$2\,000 \times (500 - 200) - 300\,000 = 300\,000$ kr

Fleksibelt budsjett (1 800 enheter, budsjetterte priser/kostnader):

$1\,800 \times (500 - 200) - 300\,000 = 240\,000$ kr

Faktisk resultat:

$1\,800 \times (520 - 210) - 310\,000 = 1\,800 \times 310 - 310\,000 = 248\,000$ kr

Volumavvik: $240\,000 - 300\,000 = -60\,000$ (ugunstig — lavere volum)

Fleksibelt budsjettavvik: $248\,000 - 240\,000 = +8\,000$ (gunstig — høyere pris mer enn kompenserer for høyere kostnader)

Totalavvik: $248\,000 - 300\,000 = -52\,000$ (ugunstig)

Rullende prognoser (Rolling Forecasts)

Rullende prognoser er et alternativ eller supplement til det tradisjonelle årsbudsjettet. I stedet for å lage ett budsjett per år, oppdateres prognosen jevnlig (typisk kvartalsvis) slik at man alltid har en oppdatert fremtidsplan med fast tidshorisont (f.eks. 12-18 måneder).

Rullende prognoser vs. tradisjonelt budsjett:

Fordeler: Mer oppdaterte tall, reduserer budsjett-gaming, raskere respons på endringer.

Ulemper: Krever mer arbeid, kan mangle den koordinerende effekten av et fast budsjett.

Beste praksis: Fokuser på 5-8 KPIer, bruk drivere fremfor detaljerte poster, involver linjeledere.

Kritikk av tradisjonell budsjettering

Tradisjonell budsjettering har blitt kraftig kritisert, særlig av Beyond Budgeting-bevegelsen. Hovedkritikken er at budsjetter er tidkrevende, raskt utdaterte, fremmer gaming (budsjettslakk), er for detaljerte og skaper en fast-ytelse-mentalitet som hemmer innovasjon. Vi kommer tilbake til dette i seksjonen om Beyond Budgeting.

Nøkkelformler

•Produksjon $=$ salg $+$ ønsket sluttlager $-$ startlager
•Totalavvik $=$ fleksibelt budsjettavvik $+$ volumavvik
•Fleksibelt budsjett: budsjetterte priser/kostnader $\times$ faktisk volum
•Salgsprisavvik $= (\text{faktisk pris} - \text{budsjettert pris}) \times \text{faktisk volum}$
•Kostnadsavvik $= (\text{faktisk VK} - \text{budsjettert VK}) \times \text{faktisk volum}$

Vanlige feil

⚠️Forveksler statisk og fleksibelt budsjett — fleksibelt budsjett justerer for faktisk volum, men beholder budsjetterte priser og satser
⚠️Glemmer at volumavviket måles i dekningsbidrag, ikke i omsetning
⚠️Blander sammen lagervurdering (produksjon) og resultatberegning (salg) i produksjonsbudsjettet
⚠️Tar med forventet lagerendring i resultatbudsjettet uten å justere varekostnaden

Eksamenstips

💡Start alltid med salgsbudsjettet og jobb deg systematisk nedover i budsjetthierarkiet
💡Ved avviksanalyse: sett opp en trekolonners tabell (statisk — fleksibelt — faktisk) for oversikt
💡Husk å angi om avviket er gunstig eller ugunstig, og forklar årsaken kort

Laster...

Introduksjon

Sentrale begreper og forkortelser

Budsjettering og økonomisk styring

BSC = Balansert målstyring (Balanced Scorecard)
KPI = Key Performance Indicator (nøkkeltall for måloppnåelse)
$EVA$ = Economic Value Added
$RI$ = Residual Income (residualresultat)
$ROI$ = Return on Investment
$NOPAT$ = Net Operating Profit After Tax
$WACC$ = Weighted Average Cost of Capital

Insentivsystemer og agentteori

Prinsipal = oppdragsgiver (eier/leder)
Agent = den som utfører oppdraget (ansatt/leder)
Moralsk hasard = skjult handling etter kontraktsinngåelse
Ugunstig utvalg = skjult informasjon før kontraktsinngåelse
VBM = Value-Based Management (verdibasert ledelse)

Risikostyring og internkontroll

COSO = Committee of Sponsoring Organizations (rammeverk for intern kontroll)
ERM = Enterprise Risk Management
Lean = produksjonsfilosofi for slanke prosesser
TPS = Toyota Production System
JIT = Just-In-Time (rett tid-produksjon)
Kaizen = kontinuerlig forbedring