Dagens kort – Kapitalverdimodellen (CAPM)

Beta defineres som $\beta_i = \dfrac{\operatorname{Cov}(r_i, r_m)}{\operatorname{Var}(r_m)} = \rho_{i,m}\cdot\dfrac{\sigma_i}{\sigma_m}$, der $\rho_{i,m}$ er korrelasjonen mellom aktivum og marked. Beta måler aktivumets bidrag til markedsporteføljens systematiske risiko per enhet markedsvarians. Markedsporteføljens beta er per definisjon 1, fordi $\beta_m = \operatorname{Cov}(r_m,r_m)/\operatorname{Var}(r_m) = \operatorname{Var}(r_m)/\operatorname{Var}(r_m) = 1$. Risikofri rente har beta 0.