Budsjettsystemet

I BOK 3541 er budsjettering en sentral del av sluttsemestereksamen. Du ma beherske tre sammenkoblede budsjetter:

Resultatbudsjett: Viser periodens inntekter minus kostnader = resultat
Balansebudsjett: Viser eiendeler = egenkapital + gjeld ved periodeslutt
Kontantstromoppstilling: Viser faktiske inn- og utbetalinger i perioden

Resultatbudsjettet

Resultatbudsjettet folger en standard oppstilling:

$$\text{Salgsinntekter} - \text{Varekostnad} = \text{Bruttofortjeneste}$$

$$\text{Bruttofortjeneste} - \text{Lonnskostnader} - \text{Avskrivninger} - \text{Andre driftskostn.} = \text{Driftsresultat}$$

$$\text{Driftsresultat} \pm \text{Finansposter} = \text{Resultat for skatt}$$

$$\text{Resultat for skatt} - \text{Skattekostnad (22\%)} = \text{Arsresultat}$$

Kontantstromoppstillingen

Kontantstromoppstillingen kan settes opp etter direkte eller indirekte metode. Begge gir samme nettoresultat, men utgangspunktet er forskjellig.

Indirekte metode (mest brukt pa eksamen):

Start med driftsresultat, legg tilbake ikke-betalbare poster og juster for endringer i arbeidskapital:

Driftsresultat (eller resultat for skatt)
+ Avskrivninger (ikke-betalbar kostnad)
- Gevinst ved salg av anleggsmidler (ikke-operasjonell)
- Okning i kundefordringer (penger star ute hos kunder)
- Okning i varelager (penger bundet i varer)
+ Okning i leverandorgjeld (utsatt betaling)
+ Okning i annen kortsiktig gjeld
- Betalt skatt
= Kontantstrom fra operasjonelle aktiviteter

Deretter:

- Kjop av anleggsmidler
+ Salg av anleggsmidler (salgssum, ikke bokfort verdi)
= Kontantstrom fra investeringsaktiviteter

+ Opptak av lan / emisjon
- Nedbetaling av lan / utbytte
= Kontantstrom fra finansieringsaktiviteter

$$\text{Netto kontantstrom} = \text{UB betalingsmidler} - \text{IB betalingsmidler}$$

Balanselikningen for anleggsmidler

En viktig sammenheng som ofte testes:

$$\text{UB anleggsmidler} = \text{IB anleggsmidler} + \text{Investert} - \text{Avskrivninger} - \text{Bokfort verdi solgt}$$

Eksempel 1 -- Resultatbudsjett for kjedeavtale (fra eksamen H2024)

Aqua Express AS inngikk en ny kjedeavtale: 3 200 enheter a kr 9 000, produksjonskostnad kr 5 625/enhet, adm. lonn kr 173 200/mnd, selgerbonus 4 % av salg, markedsforing kr 120 000/mnd, ovrige driftskostn. kr 225 000/mnd. Avskrivninger: varebil kr 1 200 000 over 8 ar + kontorutstyr kr 480 000 over 3 ar.

$$\text{Salgsinntekter} = 3\,200 \times 9\,000 = 28\,800\,000$$

$$\text{Varekostnad (produksjonskost)} = 3\,200 \times 5\,625 = 18\,000\,000$$

$$\text{Bruttofortjeneste} = 28\,800\,000 - 18\,000\,000 = 10\,800\,000$$

$$\text{Adm. lonn} = 173\,200 \times 12 = 2\,078\,400$$

$$\text{Selgerbonus} = 28\,800\,000 \times 0{,}04 = 1\,152\,000$$

$$\text{Salg og markedsforing} = 120\,000 \times 12 = 1\,440\,000$$

$$\text{Ovrige driftskostnader} = 225\,000 \times 12 = 2\,700\,000$$

$$\text{Avskr. varebil} = 1\,200\,000 / 8 = 150\,000$$

$$\text{Avskr. kontorutstyr} = 480\,000 / 3 = 160\,000$$

$$\text{Sum driftskostnader} = 25\,680\,400$$

$$\text{Driftsresultat} = 28\,800\,000 - 25\,680\,400 = 3\,119\,600$$

$$\text{Skatt 22\%} = 3\,119\,600 \times 0{,}22 = 686\,312$$

$$\text{Resultat etter skatt} = 3\,119\,600 - 686\,312 = 2\,433\,288$$

Lonnsomhetsvurdering: Investert kapital = 1 200 000 + 480 000 = 1 680 000. Avkastningskrav 20 %, dvs. minstekrav = 336 000. Resultatet pa 2 433 288 er langt over kravet -- avtalen er lonnsom.

Eksempel 2 -- Kontantstromoppstilling, indirekte metode (fra eksamen V2025 kont.)

Delta budsjetterer for 2025. Driftsresultat 112 905, avskrivninger 33 354, salgsgevinst 1 000. Endringer i arbeidskapital: varelager oker 29 160, kundefordringer oker 33 480, leverandorgjeld synker 23 346, annen kortsiktig gjeld oker 4 500.

Operasjonell kontantstrom:

$$\text{Driftsresultat} = 112\,905$$

$$+ \text{Avskrivninger} = 33\,354$$

$$- \text{Salgsgevinst} = 1\,000$$

$$- \text{Okt varelager} = 29\,160$$

$$- \text{Okt kundefordringer} = 33\,480$$

$$- \text{Redusert leverandorgjeld} = 23\,346$$

$$+ \text{Okt annen kortsiktig gjeld} = 4\,500$$

$$+ \text{Finansinntekter} = 45$$

$$- \text{Finanskostnader} = 423$$

$$- \text{Betalt skatt} = 28\,935$$

$$= \text{Operasjonell KS} = 34\,460$$

Investeringsaktiviteter:

$$- \text{Kjop anleggsmidler (balanselikning: UB - IB + avskr + BV solgt)}$$

$$= -(142\,200 - 95\,454 + 33\,354 + 3\,000) = -83\,100$$

$$+ \text{Salgssum anleggsmidler} = 3\,000 + 1\,000 = 4\,000$$

$$= -79\,100$$

Finansieringsaktiviteter:

$$+ \text{Emisjon (okning innskutt EK)} = 85\,500 - 67\,500 = 18\,000$$

$$- \text{Nedbetaling langsiktig gjeld} = 9\,000 - 4\,500 = 4\,500$$

$$+ \text{Okt kassekreditt} = 11\,160$$

$$= 24\,660$$

$$\text{Netto KS} = 34\,460 - 79\,100 + 24\,660 = -19\,980$$

Kontroll: IB betalingsmidler 46 980, UB 27 000. Endring = -19 980. Stemmer!

Eksempel 3 -- Kredittid og omlopshastighet (fra eksamen H2024, oppg. 4)

Kundefordringer gjennomsnitt kr 2 800 000, salgsinntekter kr 28 800 000. Varelager 200 enheter a kr 5 625 = kr 1 125 000, varekostnad kr 18 000 000. Leverandorgjeld kr 1 600 000.

$$\text{Kredittid kunder} = \frac{2\,800\,000}{28\,800\,000} \times 365 = 35{,}5 \text{ dager}$$

$$\text{Kredittid leverandorer} = \frac{1\,600\,000}{18\,000\,000} \times 365 = 32{,}4 \text{ dager}$$

$$\text{Omlopshastighet varelager} = \frac{18\,000\,000}{1\,125\,000} = 16 \text{ ganger}$$

$$\text{Gjennomsnittlig liggetid} = \frac{365}{16} = 22{,}8 \text{ dager}$$

Studieguide: Budsjettering og Excel-modellering

Studieguide: Budsjettering og Excel-modellering