Grunnprinsippet

Et konsernregnskap presenterer et morselskap og dets datterselskaper som én økonomisk enhet. Interne transaksjoner elimineres, og datterselskapets eiendeler innregnes til virkelig verdi (ikke bare bokført verdi) på oppkjøpstidspunktet.

Oppkjøpsanalyse

Ved oppkjøp av et datterselskap gjennomføres en oppkjøpsanalyse som identifiserer:

Bokført egenkapital i datterselskapet
Merverdier i identifiserbare eiendeler (eiendom, kundeliste, varelager osv.)
Utsatt skatt på merverdiene (22 %)
Goodwill = Kjøpspris - Andel av virkelig verdi netto eiendeler

Goodwill representerer verdier utover identifiserbare eiendeler -- typisk synergier, markedsposisjon og kompetanse.

Meravskrivninger

Merverdiene avskrives over deres resterende levetid. Dette reduserer konsernresultatet sammenlignet med datterselskapets eget regnskap. Samtidig oppløses utsatt skatt på merverdiene, noe som gir en positiv resultateffekt.

Eliminering av interne transaksjoner

Alle transaksjoner mellom konsernselskaper må elimineres fordi konsernet ikke kan «handle med seg selv». De viktigste elimineringene er:

Internsalg/-kjøp: Salgsinntekt og varekostnad elimineres mot hverandre (null nettoeffekt på resultatet).
Urealisert internfortjeneste: Fortjeneste på varer som fortsatt er på lager hos kjøpende selskap, elimineres fra varelager og resultat.
Interne mellomværender: Kundefordring hos selger og leverandørgjeld hos kjøper elimineres.

Delvis vs. full goodwill-metode

Under delvis goodwill (GRS) beregnes goodwill kun for majoritetens andel. Minoritetsinteressen verdsettes til andel av bokført egenkapital. Under full goodwill (IFRS tillater dette) beregnes goodwill for hele selskapet, og minoriteten får sin andel av virkelig verdi inkludert goodwill.

Eksempel: Oppkjøpsanalyse med goodwill

Konsern AS kjøper 80 % av Datter AS for 50 MNOK. Datter AS har: bokført EK 30 MNOK, merverdier: eiendom +15 MNOK (15 år), varelager +3 MNOK, kundeliste +6 MNOK (5 år).

Løsning (delvis goodwill/GRS):

Netto merverdier: $15 + 3 + 6 = 24$ MNOK
Utsatt skatt: $24 \times 22\% = 5{,}28$ MNOK
Netto merverdier etter skatt: $24 - 5{,}28 = 18{,}72$ MNOK
Virkelig verdi netto eiendeler (100 %): $30 + 18{,}72 = 48{,}72$ MNOK
Goodwill: $50 - 0{,}80 \times 48{,}72 = 50 - 38{,}98 = 11{,}02$ MNOK
Minoritet: $0{,}20 \times 30 = 6{,}00$ MNOK

Meravskrivninger år 1: Eiendom $15/15 = 1{,}00$, Varelager 3,00 (solgt år 1), Kundeliste $6/5 = 1{,}20$, Goodwill $11{,}02/10 = 1{,}10$ (GRS). Oppløsning utsatt skatt: $(1{,}00 + 3{,}00 + 1{,}20) \times 22\% = 1{,}14$ MNOK (positiv).

Tolkning: Goodwill på 11 MNOK representerer synergier og markedsposisjon. Etter GRS avskrives goodwill planmessig, mens IFRS krever årlig nedskrivningstest.

Eksempel: Eliminering av interne transaksjoner

Konsern AS eier 100 % av Datter AS. Datter AS solgte varer til Konsern AS for 10 MNOK (kost 7 MNOK). Per 31.12 har Konsern AS 40 % av varene på lager. Konsern AS skylder 2 MNOK.

Løsning:

Eliminering internsalg: Debet salgsinntekt 10 MNOK, kredit varekostnad 10 MNOK. Nettoeffekt: null.
Urealisert internfortjeneste: Internfortjeneste: $10 - 7 = 3$ MNOK. Urealisert (40 % på lager): $3 \times 40\% = 1{,}2$ MNOK. Debet varekostnad 1,2 MNOK, kredit varelager 1,2 MNOK.
Mellomværende: Debet leverandørgjeld 2 MNOK, kredit kundefordring 2 MNOK.

Tolkning: Vi eliminerer kun den urealiserte andelen (40 %), ikke hele internfortjenesten. De 60 % som er videresolgt eksternt, er realisert og beholdes.

Studieguide: Konsernregnskap